《良友》画报从1926年2月创刊到1945年10月停刊，尽管内容一应俱全，形形色色，但首要商业方向仍是艺术与文娱。整整20年，《良友》同民国美术界一同经历了洋画运动的兴衰、木刻运动的鼓起、传统国画向现代国画的突变。

　　《良友》画报由创刊直至第四期都是伍联德自个主编的，但他不满意于只出书一个画报，为了腾出手来从事其它出书的方案，从第五期起伍联德便约请了其时《申报》副刊“自在谈”的主编及早年《礼拜六》杂志的台柱周瘦鹃担任《良友》主编。但事与愿违，由于周不通晓图像的安排、选用和编列，致使绝大多数的修改使命仍是落在伍联德的身上，加之以周为基地鸳鸯蝴蝶派故交的文章刊登后遭到《良友》读者的对立，周只掌管了七期《良友》，便由其时才年仅21岁的梁得所接任《良友》主编，此刻离梁正式踏入《良友》的大门还不到3个月。不过梁得所需要学周瘦鹃的当地不多，当他挑起主编的重担今后。“不要说他年青，不要说他没有经验，他却有的是革新思维”。梁变革的方向是让《良友》猛然变成海派画报，而不是让它由“鸳蝴”天然演变为海派。这是由于自20世纪下半叶我国新文学由北平转到了上海，富有现代特质的海派文明逐渐开展变成上海都市文明的干流。而近代出书业的根底和土壤即是由都市蘖生出来并成长起来的市民阶级，他们中店员职工人数较多，相对常识程度较高，有着对新常识的显着需要和对新都市胡歌方法的热切神往。所以，《良友》要确定的读者群就会不是20年代末读鸳鸯蝴蝶小说的老市民(比如鲁迅的母亲鲁瑞老太太不读儿子的新文艺，而只读鸳蝴体小说)，而是读新感觉派“穆时英风”文字的新市民。